观念：最新发布的PMI数据看，尽管经济仍处于扩张区间，但趋势上看，复苏现已开端放缓，经济下行压力较大。与此一起，流动性坚持稳定，但宽松预期提高仍需时日。目前商场结构性行情为主，中期假如通胀回落以及流动性宽松趋势建立，商场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，商场仍存不确定性，结构性行情还将接连，留意全体性危险的一起，可自下而上要点重视个股行情。
上午，沪深两市双双高开，开盘后沪指震动回撤，而深成指红盘方位收拾。盘中，白酒等消费股快速拉升，而煤炭、有色等资源股重挫，商场持续分解并且跷跷板效应显着。详细板块上，食品饮料大涨领衔，休闲服务、农林牧渔、家用电器以及医药生物等涨幅居前，而有色金属、钢铁、化工以及修建装修等走低。
当日盘面最大的亮点莫过于贵州茅台为代表的白酒等消费股了。贵州茅台盘中大涨一度涨停，而多只白酒股相同涨停，掀起涨停潮。疫情以来，商场资金一度抱团中心财物，贵州茅台等标的持续走强。但接连大涨以及估值高企之下，今年以来价值股持续回落，贵州茅台最高跌落超40%。
关于贵州茅台来说，商场仍旧看好其长时间价值，假如从长时间视点，当时商场环境改变、公司估值回落供给布局时机。但短期看，消费股全体估值相对较高，还有全体回落的或许，标的股估量还有重复，阶段性投资者仍是坚持张望，或许耐性等候右侧时机的呈现。
回过头来，上午贵州茅台涨停之际，商场却迎来跌停潮，盘中一度超百股的跌停，仍是给节前商场蒙上了一层暗影。这也充分说明，当时即便是贵州茅台涨停也不能带动商场热情，商场跷跷板效应非常显着，分解之下难以构成有用的一致性。这其实和目前商场的性质根本趋同，即国内外不确定性加大商场承压，接连分解之下主线不清晰，时机的掌握仍是比较困难。
所以，目前商场结构性行情过程中，重复或许是主基调。国内外多重压力之下，指数还有重复乃至大动摇的或许。叠加节前两市成交一般会呈现萎缩的前史规则，商场或不会有太好的行情，主张投资者仍是坚持一份慎重。更多的，仍是等国庆节后商场反向清晰之后再做详细的确定。
当然，目前国内经济整体向好，流动性也坚持稳定，结构性行情傍边时机也相对杰出，可考虑适应方针持续盯梢经济提振预期下基建方向的时机，也可重视促进轿车消费、提振餐饮消费、开展新业态新模式新场景等趋势下，消费类种类的反弹时机。关于阶段掌握才能比较强的投资者来说，其实仍是牛市行情。但关于不适应结构性行情的投资者来说，或许就比较困难。所以，短期应该尽量坚持张望，或许恰当调仓换股，中期仍需要做好低吸和均衡装备的预备。
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