关键词：组织观念
中心提示：职业位置明显:我国西电是我国最大的一次设备出产企业,产品包含变压器、电抗器、高压开关、电容器、避雷器、绝缘子、直流输电设备等,是我国输变电配套才能最强的企业。公司具有级企业技能中心以及西安高压电器
职业位置明显:我国西电是我国最大的一次设备出产企业,产品包含变压器、电抗器、高压开关、电容器、避雷器、绝缘子、直流输电设备等,是我国输变电配套才能最强的企业。公司具有级企业技能中心以及西安高压电器研究院和西安电瓷研究所两个职业归口研究所,高压电器质量监督查验中心、绝缘子避雷器质量监督查验中心和电力电容器质量监督查验中心等三个级检测中心,职业位置明显。公司未来将安身国内,捉住特高压、超高压交直流输电建造的职业时机,进一步延伸产品线至配电、铁路电气化等,一起活跃拓宽海外事务,上一年公司在苏丹、老挝都取得了工程总包大单,估计“十二五”末,公司海外事务收入占比到达1/3左右。
上市之后加速产业布局:我国西电登陆资本市场后,加速了产业布局,先后控股了济南变压器、四川蜀能变压器,加上之前控股的常州西变,公司的变压器产能现已形成了合理的地域性布局。此外,公司还控股了北京浩普,进一步进入电力电子的工业应用领域。针对我国电智能化建造的需求,公司联手二次设备企业国电南京自动化,成立了西电南自,控股55%,加强一二次设备的协作,为公司的变压器、开关等主设备配套智能化组件。
获益于直流输电工程建造:直流输电能够阻隔电压和频率,是跨电输电的最佳挑选之一,在可靠性和经济性等方面都得到了广泛认可。依据电和南边电的建造规划,“十二五”期间,国方案建造11条800K、7条660KV直流线路,别的还包含青藏400KV直流联工程;南规划糯扎渡-广东800KV和溪洛渡-广东双回500KV直流工程。从投运时刻来看,2010、2012都是顶峰期,估计相关的主设备也进入收入承认期的顶峰。我国西电在直流设备方面,首要包含换流阀、换流变压器、平波电抗器、直流场设备等,在2010年末的南两条线路投标中,公司取得了28个亿的订单。咱们估计公司在“十二五”的直流工程主设备中,换流阀能够获得50%的市场份额,换流变压器能够获得1/3的市场份额,这两大主设备2011、2012、2013年可承认收入的合同金额估计别离在15.4亿元、52.3亿元和28.5亿元。
特高压沟通相同时机明显:依据国公司规划,“十二五”期间将大力开展“三横三纵一环”的特高压沟通电建造,从现在来看,项目发展预期较达观,我国西电为特高压沟通供给的主设备包含变压器、电抗器、组合电器开关,估计变压器市场份额在1/3左右,电抗器市场份额在50%左右,HGIS估计拿到1/3的距离订单。咱们猜测公司特高压沟通主设备2011、2012、2013年可承认收入的订单金额别离是4.7亿元、33亿元和36.6亿元。
获益于变电站设备集成投标形式的推动:今年年初电对天津220KV东兴变电站进行一二次设备集成投标试点,国公司要求投标人自身或其全资、控股子企业及其产品应为首要设备的制造商,并具有投标首要设备的资质成绩条件,其它设备可外购外协。这种投标形式将十分有利于我国西电这类一次设备产品线完全,配套才能强的企业,假如大范围推行,公司将成为要点获益者。
成绩猜测和出资主张:咱们猜测公司2010、2011、2012年可别离完成经营收入139亿元、164亿元和215亿元,别离完成净利润10.3亿元、13.3亿元和18.3亿元,每股收益别离为0.24元、0.30元和0.42元,现在股价对应市盈率别离为35倍、27倍和19.5倍,给予公司“引荐”的出资评级。
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